2013年5月31日，德國(guó)法蘭克福，德國(guó)數(shù)千示威者在歐洲央行總部外舉行示威集會(huì)，與防暴警察發(fā)生沖突，抗議歐洲央行的債務(wù)政策。 　　人民視覺(jué)

2015年款克萊斯勒200轎車(chē)在密歇根基地正式投產(chǎn)。克萊斯勒希望憑借新車(chē)型的上市能夠刺激其在家庭轎車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量的上漲。 　　人民視覺(jué)

俄羅斯油氣生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)。俄羅斯油氣出口和油氣開(kāi)采占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重在2013年均略有下降。 　　人民視覺(jué)

　　導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡的因素很多，包括勞動(dòng)力資源稟賦差異以及由此引發(fā)的國(guó)際垂直專(zhuān)業(yè)化分工、全球投資儲(chǔ)蓄失衡、美元特權(quán)等，在歐元區(qū)還表現(xiàn)為統(tǒng)一財(cái)政政策的缺乏、社會(huì)福利過(guò)高等因素。解決這些問(wèn)題必須進(jìn)行更深層次的結(jié)構(gòu)性改革。在后危機(jī)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成為各國(guó)政府的共識(shí)

　　美國(guó)

　　以去杠桿化和再工業(yè)化為兩大支柱推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但政治黨爭(zhēng)激化、勞動(dòng)力成本等因素增加了繼續(xù)調(diào)整的難度

　　美國(guó)是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中復(fù)蘇最為強(qiáng)勁的國(guó)家，除經(jīng)濟(jì)刺激政策和美元特權(quán)兩大因素外，以去杠桿化和再工業(yè)化為兩大支柱的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是主要原因。

　　美國(guó)爆發(fā)嚴(yán)重金融危機(jī)的根源之一，是家庭、政府、金融機(jī)構(gòu)都是高杠桿運(yùn)轉(zhuǎn)。從家庭來(lái)看，美國(guó)家庭債務(wù)與可支配收入的占比在2007年末達(dá)140%，很多家庭貸款違約。危機(jī)后，美國(guó)家庭大幅縮減消費(fèi)，儲(chǔ)蓄率在2009年上升到4.3%，此后保持相對(duì)穩(wěn)定，家庭債務(wù)與可支配收入的占比到2013年末回落至110%。從政府層面來(lái)看，奧巴馬政府一方面借助增加稅收降低財(cái)政赤字，另一方面實(shí)施控制開(kāi)支計(jì)劃，降低公共支出。2013財(cái)年美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政赤字降到6800億美元，比2012財(cái)年減少4090億美元，結(jié)束了自2008年以來(lái)財(cái)政赤字連續(xù)5年超萬(wàn)億的記錄。2014財(cái)年前7個(gè)月（2013年10月—2014年4月）財(cái)政赤字總額為3064億美元，與上年同期相比又下降了37%。危機(jī)后，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的去杠桿化通過(guò)三方面迅速展開(kāi)。首先是較大幅度的資產(chǎn)減記；其次是2010年7月通過(guò)的《多徳—弗蘭克法案》既限制了美國(guó)金融機(jī)構(gòu)自身的杠桿率，也對(duì)其為其他金融機(jī)構(gòu)、居民和企業(yè)提供杠桿融資的能力進(jìn)行了制約；第三，美聯(lián)儲(chǔ)于2013年7月批準(zhǔn)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，新規(guī)當(dāng)中的資本充足率高標(biāo)準(zhǔn)顯著降低了銀行業(yè)的杠桿率。

　　2009年12月，白宮公布了《重振美國(guó)制造業(yè)框架》報(bào)告，2010年8月，奧巴馬簽署《制造業(yè)促進(jìn)法案》，這些舉措標(biāo)志著美國(guó)開(kāi)始推動(dòng)再工業(yè)化，其目標(biāo)是解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的問(wèn)題，重振制造業(yè)，以出口促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，創(chuàng)造就業(yè)，提升美國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。2011年12月，奧巴馬成立了隸屬于總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的“白宮制造業(yè)政策辦公室”，協(xié)調(diào)不同部門(mén)之間的制造業(yè)政策的制定與實(shí)施，促進(jìn)制造業(yè)復(fù)蘇和出口。到目前為止，再工業(yè)化取得初步成效。 

　　從長(zhǎng)期看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍面臨重大挑戰(zhàn)。民主與共和兩黨在削減財(cái)政赤字方面始終難以達(dá)成一致，而在目前政策條件下，由于醫(yī)療和養(yǎng)老金支出增加，以及人口老齡化，財(cái)政赤字將于2016年后再度持續(xù)增加。在巨額財(cái)政壓力無(wú)法真正緩解的背景下，美國(guó)政府將很難為再工業(yè)化提供足夠的公共資金支持。與新興市場(chǎng)國(guó)家相比，美國(guó)的勞動(dòng)力成本依然很高。目前美國(guó)再工業(yè)化的成績(jī)主要得益于頁(yè)巖氣的成功開(kāi)發(fā)降低了制造業(yè)的能耗成本，而頁(yè)巖氣技術(shù)是經(jīng)過(guò)了幾十年的努力才進(jìn)入到大規(guī)模應(yīng)用階段。如果未來(lái)美國(guó)無(wú)法實(shí)現(xiàn)新的重大技術(shù)突破，則再工業(yè)化進(jìn)程將缺乏后勁。

　　歐盟

　　在推進(jìn)歐元區(qū)統(tǒng)一財(cái)政和整合區(qū)域金融體系方面邁出關(guān)鍵一步，但各國(guó)差異性導(dǎo)致相關(guān)談判和落實(shí)都較為緩慢

　　去杠桿化和再工業(yè)化也是歐盟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容，但歐盟去杠桿化的速度明顯慢于美國(guó)。銀行業(yè)去杠桿化會(huì)減少信貸規(guī)模，降低金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。由于歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭遠(yuǎn)低于美國(guó)，歐盟銀行業(yè)去杠桿化無(wú)法以較快速度推進(jìn)。政府債務(wù)縮減更是一項(xiàng)艱巨挑戰(zhàn)。盡管歐元區(qū)各國(guó)努力削減財(cái)政赤字，使得歐元區(qū)2013年財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重降至3%，為2008年以來(lái)最低，但公共債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的占比卻上升到93%，為歷史最高水平。造成這一現(xiàn)象的原因是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇十分緩慢，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率經(jīng)常低于市場(chǎng)融資利率，使得債務(wù)負(fù)擔(dān)越來(lái)越重�；�于同樣的原因，歐元區(qū)家庭債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占比從2007年的63%上升到2013年的68%。由于公共債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，歐元區(qū)各國(guó)政府雖然希望推進(jìn)再工業(yè)化，但無(wú)法在財(cái)政上給予支持，因此收效甚微。

　　歐元區(qū)不是單一國(guó)家，僅有統(tǒng)一的貨幣政策而缺乏統(tǒng)一的財(cái)政政策，這是歐債危機(jī)爆發(fā)的根源。推進(jìn)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，是歐元區(qū)最重要的結(jié)構(gòu)調(diào)整內(nèi)容。2011年3月，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人就設(shè)立歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）達(dá)成一致，并于2012年10月生效。由于該機(jī)制的資金來(lái)源于歐元區(qū)各國(guó)財(cái)政，這意味著它承擔(dān)了整合區(qū)域公共財(cái)政力量救助成員國(guó)的職能，因此是邁向歐元區(qū)統(tǒng)一財(cái)政的第一步。2012年6月，歐元區(qū)各國(guó)決定建立銀行業(yè)聯(lián)盟，并于2014年4月完成相關(guān)談判。銀行業(yè)聯(lián)盟的建立意味著歐元區(qū)國(guó)家將各自銀行的監(jiān)管與救助權(quán)限上交給歐洲央行，這將改變長(zhǎng)久以來(lái)歐元區(qū)銀行系統(tǒng)分散運(yùn)作與監(jiān)管的特征，整合區(qū)域金融體系，因此被看作歐元區(qū)自2000年建立單一貨幣以來(lái)最重要的一體化改革措施。然而，由于區(qū)域內(nèi)各國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)等各方面的差異，使得一體化進(jìn)程的談判與落實(shí)都較為緩慢，歐元區(qū)距離真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)一體化仍有很長(zhǎng)的路要走。

　　日本

　　勞動(dòng)力市場(chǎng)改革空間有限，難以有效提升企業(yè)產(chǎn)出，稅制調(diào)整引發(fā)抑制內(nèi)需的擔(dān)憂(yōu)

　　2012年底出臺(tái)的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”包括激進(jìn)貨幣政策、積極財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革“三支箭”。目前，前兩支“箭”的力量已經(jīng)完全釋放，日本的金融市場(chǎng)繁榮，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)超過(guò)了潛在增長(zhǎng)率，但由于結(jié)構(gòu)改革依然滯后，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景尚不明朗。

　　日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯的主要原因是人口老齡化，因此，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”第三支“箭”的核心目標(biāo)之一在于改革勞動(dòng)力市場(chǎng)，包括鼓勵(lì)女性就業(yè)、對(duì)國(guó)外開(kāi)放勞動(dòng)力市場(chǎng)、增強(qiáng)就業(yè)靈活性等。2013年日本女性就業(yè)率達(dá)62.5%，創(chuàng)歷史最高位，和歐美不相上下，未來(lái)提升空間有限。對(duì)國(guó)外開(kāi)放勞動(dòng)力市場(chǎng)在很多日本人心中是個(gè)“禁忌”，盡管近年來(lái)略有改善，但依然阻礙重重。日本的勞動(dòng)就業(yè)法使得解雇固定職工的可能性接近于零。近年來(lái)日本企業(yè)通過(guò)雇用臨時(shí)工來(lái)解決勞動(dòng)力不足的問(wèn)題，從而形成了不公平的“雙重勞動(dòng)力市場(chǎng)”，難以有效提升企業(yè)的產(chǎn)出水平。

　　稅制改革也是日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容。擴(kuò)張性財(cái)政政策的實(shí)施導(dǎo)致日本政府債務(wù)增長(zhǎng)，2013年日本公共債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的占比達(dá)到225%。為緩解債務(wù)壓力，日本從2014年4月開(kāi)始將消費(fèi)稅稅率從5%提高至8%，同時(shí)將公司稅率下調(diào)2.4個(gè)百分點(diǎn)。稅制調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響尚需時(shí)日才能顯現(xiàn)，目前人們普遍擔(dān)心消費(fèi)稅上調(diào)會(huì)抑制內(nèi)需，削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　中國(guó)

　　推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和金融領(lǐng)域市場(chǎng)化改革，以開(kāi)放促改革，是中國(guó)政府推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革的重要手段

　　中國(guó)在成為全球制造業(yè)大國(guó)的過(guò)程中，出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩，同時(shí)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較低，產(chǎn)業(yè)整體上處于全球價(jià)值鏈的中低端。為此，政府大力推動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。中國(guó)已經(jīng)從“工業(yè)經(jīng)濟(jì)”時(shí)代進(jìn)入到“服務(wù)經(jīng)濟(jì)”時(shí)代。

　　在金融領(lǐng)域，政府推動(dòng)市場(chǎng)化改革，不斷放大匯率波幅，逐步完善匯率形成機(jī)制，積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，通過(guò)人民幣國(guó)際化推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放，不斷放開(kāi)外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入條件。當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革已進(jìn)入深水區(qū)，多方利益的博弈加大了改革阻力。但可以預(yù)見(jiàn)，在開(kāi)放促改革的道路上，中國(guó)將堅(jiān)定而穩(wěn)健地走下去，從而對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生持續(xù)的重大推動(dòng)作用。

　　在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面中國(guó)也面臨諸多挑戰(zhàn)，諸如對(duì)投資的過(guò)度依賴(lài)、房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，等等�？傮w上講，基于中國(guó)目前仍然具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活力和巨大的發(fā)展空間，在全球主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中仍然保持最高經(jīng)濟(jì)增速，多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性改革取得明顯成效，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境在穩(wěn)步改善，上述問(wèn)題都能夠在發(fā)展中逐步得以解決。

　　其他金磚國(guó)家

　　無(wú)法像危機(jī)之前那樣繼續(xù)依賴(lài)外需增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)改革進(jìn)程呈現(xiàn)不同風(fēng)景

　　國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，新興市場(chǎng)國(guó)家，特別是此前外需依賴(lài)程度較高的，受發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響較為嚴(yán)重。

　　從當(dāng)前情況來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家復(fù)蘇根基尚不穩(wěn)固，全球經(jīng)濟(jì)再平衡過(guò)程意味著新興市場(chǎng)國(guó)家無(wú)法像危機(jī)之前那樣依賴(lài)外需增長(zhǎng)，必須依靠國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)改革獲得持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)能。這在以金磚國(guó)家為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和未來(lái)展望中已得到初步印證。

　　印度2014年經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到5.4%，雖然距離其危機(jī)前9%的增速還有不小差距，但印度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)，未來(lái)可能進(jìn)一步走高。印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的好轉(zhuǎn)得益于其結(jié)構(gòu)改革初見(jiàn)成效。改革著力點(diǎn)在于促進(jìn)投資特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資的發(fā)展，有助于提升內(nèi)需。除了投資領(lǐng)域的改革，印度金融體系也實(shí)行了大量改革舉措，包括放寬銀行業(yè)管制、普及金融服務(wù)、實(shí)施更加透明的貨幣政策等，通脹水平得到了較好控制，這有助于投資的提升和消費(fèi)者與企業(yè)信心的提升，同時(shí)增加了國(guó)外投資者對(duì)印度資產(chǎn)的偏好。

　　巴西2014年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)僅為1.8%，低于2013年的2.2%，遠(yuǎn)低于危機(jī)前（2003—2007年）4%的平均水平。巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)瓶頸的主要原因包括：投資特別是私人投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資的水平未能跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求；教育和創(chuàng)新不足，致使高技能勞動(dòng)力缺乏。

　　面對(duì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，巴西政府出臺(tái)了一系列措施，其中最引人注目的是2012年推出的665億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，大部分資金用于鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。巴西政府還計(jì)劃通過(guò)公私合營(yíng)等形式，追加在交通運(yùn)輸設(shè)施以及油氣管道等領(lǐng)域的投資。

　　巴西在推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革進(jìn)程中面臨的主要問(wèn)題包括：第一，通脹削弱企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，貨幣政策空間有限。第二，財(cái)政和經(jīng)常賬戶(hù)雙赤字，約束了財(cái)政政策空間，資本外流壓力一直較大。第三，目前的結(jié)構(gòu)性改革所采取的措施在很大程度上仍然屬于財(cái)政刺激政策，對(duì)于因社保體系龐大造成的稅負(fù)嚴(yán)重以及制造業(yè)萎縮、過(guò)度依賴(lài)初級(jí)產(chǎn)品出口等根本性問(wèn)題，并無(wú)有效解決方案。

　　俄羅斯2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有較大不確定性，預(yù)計(jì)為1.3%，延續(xù)2013年以來(lái)的放緩勢(shì)頭。俄羅斯經(jīng)濟(jì)最重要的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題在于過(guò)于依賴(lài)油氣出口，這一出口占俄羅斯財(cái)政收入的一半以上。

　　普京總統(tǒng)提出了“新經(jīng)濟(jì)”結(jié)構(gòu)性改革計(jì)劃，重點(diǎn)是改變俄羅斯過(guò)度依賴(lài)初級(jí)產(chǎn)品出口，發(fā)展高效率和低能耗的創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，優(yōu)先方向是發(fā)展制造業(yè)、復(fù)合材料等高科技產(chǎn)業(yè)，為俄羅斯經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　俄羅斯結(jié)構(gòu)改革目前初見(jiàn)成效，油氣出口和油氣開(kāi)采占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重在2013年均略有下降，但俄羅斯的結(jié)構(gòu)性改革面臨如下風(fēng)險(xiǎn)：第一，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不斷上升；第二：內(nèi)需活力不足，盡管私人消費(fèi)略有亮點(diǎn)，但投資走弱，影響進(jìn)一步改革前景；第三，提高企業(yè)創(chuàng)新能力短期內(nèi)較難實(shí)現(xiàn)，通過(guò)結(jié)構(gòu)性改革提高俄羅斯的內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力仍然任重道遠(yuǎn)。

　　南非2014年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)為2.3%，較2013年稍有好轉(zhuǎn)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)仍較大。南非經(jīng)濟(jì)放緩的一個(gè)重要原因是結(jié)構(gòu)性改革滯后。2012年，南非提出二次轉(zhuǎn)型計(jì)劃，即在政治轉(zhuǎn)型之后實(shí)施社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，通過(guò)加快土地改革和礦業(yè)改革，降低收入不平等，改善中低收入水平勞動(dòng)力的就業(yè)，但該計(jì)劃遭到利益階層的否決。南非總統(tǒng)祖馬再度執(zhí)政后，再度強(qiáng)調(diào)二次轉(zhuǎn)型計(jì)劃，該計(jì)劃能否推進(jìn)，決定著南非的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。

　�。ㄗ髡邌挝粸橹袊�(guó)社科院中國(guó)特色社會(huì)主義理論體系研究中心）

　　版式設(shè)計(jì)：蔡華偉 

　　《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2014年06月16日 23 版）