全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新的困難時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長已放緩，下行風(fēng)險(xiǎn)增加，市場信心降低。對一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體公共債務(wù)水平可持續(xù)性的擔(dān)憂增加。需求由公共部門向私人部門、由外部向國內(nèi)的再平衡并未實(shí)現(xiàn)。

一些歐洲國家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)已造成利率成本上升、銀行體系壓力加大的不利局面，對歐元區(qū)的市場信心和實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來不利影響。預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長將放緩，失業(yè)率將上升。

美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期水平。因就業(yè)增長疲軟、房地產(chǎn)市場繼續(xù)調(diào)整以及與此相關(guān)的家庭資產(chǎn)負(fù)債表重新修復(fù)，私人需求并未出現(xiàn)預(yù)期的反彈。中期財(cái)政政策的不確定性也強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)增長疲弱的總體態(tài)勢。

新興經(jīng)濟(jì)體開始受到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體形勢的影響，其經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了放緩的明顯跡象。部分新興經(jīng)濟(jì)體仍存在金融穩(wěn)定問題和經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)。部分國家匯率缺乏靈活性使得應(yīng)對上述風(fēng)險(xiǎn)時(shí)政策選擇受到限制。

面對這些挑戰(zhàn)，我們一致認(rèn)為目前需要加強(qiáng)國際政策協(xié)調(diào)。我們就旨在解決經(jīng)濟(jì)短期脆弱性問題并增加中期經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)的行動(dòng)計(jì)劃達(dá)成一致意見。

我們堅(jiān)定地承諾，支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、保持金融穩(wěn)定并恢復(fù)信心。只有在所有這些方面采取集體行動(dòng)，我們才能實(shí)現(xiàn)更為強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡的增長。我們的最終目標(biāo)是創(chuàng)造更多更好的就業(yè)機(jī)會(huì)，增進(jìn)所有國家的社會(huì)包容，并促進(jìn)發(fā)展與減貧，特別是全球欠發(fā)達(dá)國家的發(fā)展與減貧。

我們已根據(jù)首爾共識制定了衡量持續(xù)大幅失衡的參考性指南。該行動(dòng)計(jì)劃反映了二十國集團(tuán)的觀點(diǎn)，還參考了國際貨幣基金組織工作人員關(guān)于失衡根本原因和解決失衡政策建議的獨(dú)立評估。我們在此承諾立即采取下列果斷行動(dòng)。

解決經(jīng)濟(jì)短期脆弱性問題與恢復(fù)金融穩(wěn)定

我們共同確定了保持近期復(fù)蘇、促進(jìn)增長、恢復(fù)金融穩(wěn)定的計(jì)劃，并將其作為中期改革的補(bǔ)充：

1. 我們承諾采取一切必要行動(dòng)，維護(hù)銀行體系及金融市場的穩(wěn)定。我們將確保銀行擁有足夠資本，并且能夠獲得足夠資金應(yīng)對當(dāng)前危機(jī)。各國央行將繼續(xù)做好準(zhǔn)備，在必要時(shí)向銀行提供流動(dòng)性。

2. G20成員將采取適當(dāng)?shù)恼�策組合以確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

a）貨幣政策將保持中期物價(jià)穩(wěn)定，繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。如各國情況需要，包括如中期整頓計(jì)劃需要，貨幣政策將根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融市場狀況變化，及其對中期價(jià)格走勢可能產(chǎn)生的影響做出應(yīng)對。

b）發(fā)達(dá)國家將根據(jù)各國國情采取相應(yīng)政策措施，增強(qiáng)市場信心，支持經(jīng)濟(jì)增長，并實(shí)施明確、可靠而具體的措施以實(shí)現(xiàn)財(cái)政整頓，包括采取以下各國已承諾的具體政策。

c）歐元區(qū)各國政府承諾采取一切必要措施和行動(dòng)，以確保歐元區(qū)穩(wěn)定，并為此制定了廣泛的一攬子解決方案。（1）繼2011年7月21日決定擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）工具靈活性之后，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)于10月26日同意將其資源大幅增至1萬億歐元水平。（2）歐元區(qū)國家同意大力增強(qiáng)本區(qū)域經(jīng)濟(jì)財(cái)政監(jiān)測和治理水平。（3）歐元區(qū)那些遭受主權(quán)債市場沖擊的成員國尤其要采取措施，推進(jìn)財(cái)政整頓和結(jié)構(gòu)性改革。（4）歐元區(qū)制定了一套特別解決方案，即通過積極的調(diào)整計(jì)劃和私人投資者自愿減記希臘名義債券，從而確保希臘公共債務(wù)的可持續(xù)性。（5）同意采取一套綜合措施，以提振銀行業(yè)信心，包括在適當(dāng)情況下提高固定期限資金的可獲性，并于2012年6月底前在對主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行會(huì)計(jì)核算后臨時(shí)提高大型銀行資本金水平，使其一級核心資本達(dá)到9%，與此同時(shí)也要保持對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸資金流，確保這些計(jì)劃不會(huì)造成過度去杠桿化。

d）意大利承諾從2012年起迅速降低債務(wù)占GDP比重,并在2013年前實(shí)現(xiàn)預(yù)算基本平衡的目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要全面落實(shí)今年夏天通過的600億歐元一攬子財(cái)政計(jì)劃，并通過歐洲相關(guān)立法以及在憲法中寫入預(yù)算平衡原則來強(qiáng)化財(cái)政規(guī)則。意大利承諾完全而迅速地執(zhí)行10月26日宣布的全面增長計(jì)劃，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。我們支持意大利在歐盟峰會(huì)上承諾采取的措施，以及已商定的由歐盟委員會(huì)對其實(shí)施評估和監(jiān)督的詳細(xì)安排。在此背景下，我們歡迎意大利決定邀請國際貨幣基金組織每季度對其政策落實(shí)情況進(jìn)行公開核查。

e）美國承諾在與可靠的中期財(cái)政整頓計(jì)劃保持一致的情況下，及時(shí)采取一攬子短期措施，通過公共投資、稅制改革和有針對性的擴(kuò)大就業(yè)舉措促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

f）日本承諾加快執(zhí)行總額至少為19萬億日元（約合GDP總量的4%）的重大財(cái)政政策，用于震后恢復(fù)重建，同時(shí)確保實(shí)現(xiàn)中期財(cái)政整頓計(jì)劃。

g）公共財(cái)政狀況相對較好的澳大利亞、巴西、加拿大、中國、德國、韓國和印度尼西亞將在考慮各自國情的基礎(chǔ)上，同意發(fā)揮其財(cái)政自動(dòng)穩(wěn)定器的作用，一旦國際經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性惡化，將在保持中期財(cái)政目標(biāo)的同時(shí)，采取相機(jī)抉擇措施以擴(kuò)大國內(nèi)需求。

h）新興經(jīng)濟(jì)體承諾采取增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。對于存在大規(guī)模經(jīng)常賬戶順差的經(jīng)濟(jì)體，將采取進(jìn)一步促進(jìn)以內(nèi)需為主的經(jīng)濟(jì)增長的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，為支持全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融穩(wěn)定作出貢獻(xiàn)。

3. 我們承諾將加快推進(jìn)由市場決定的匯率制度，增強(qiáng)匯率靈活性以反映經(jīng)濟(jì)基本面，并避免貨幣競爭性貶值。這些措施將有助于解決全球流動(dòng)性和資本流動(dòng)劇烈波動(dòng)帶來的挑戰(zhàn)，從而進(jìn)一步促進(jìn)匯率改革并減少外匯儲(chǔ)備的過度積累。我們歡迎俄羅斯最近進(jìn)行的旨在使盧布更多地在市場作用下進(jìn)行調(diào)整的外匯體制改革，對中國增強(qiáng)匯率靈活性以反映市場基本面的決心表示歡迎。

4.我們認(rèn)識到大宗商品生產(chǎn)國在外匯儲(chǔ)備積累問題上的特殊情況。

5. 我們承諾在所有政策領(lǐng)域盡可能減少因本國需要而采取的政策對其他國家造成的負(fù)面溢出效應(yīng)。我們重申強(qiáng)勁、穩(wěn)定的國際金融體系符合我們共同的利益，我們也支持由市場決定的匯率。我們重申匯率的過度無序波動(dòng)會(huì)對經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面影響。

6. 我們承諾IMF應(yīng)擁有足夠的資源以履行其系統(tǒng)性職責(zé)。

鞏固中期經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)

我們一致認(rèn)為，為化解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇風(fēng)險(xiǎn)而采取的行動(dòng)必須以持續(xù)、廣泛的改革為補(bǔ)充，以提振市場信心，提高全球產(chǎn)出水平，并促進(jìn)就業(yè)。

為鞏固中期經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)，我們就六點(diǎn)計(jì)劃達(dá)成一致意見：（1）承諾開展財(cái)政整頓；（2）經(jīng)常賬戶盈余國承諾擴(kuò)大私人需求，經(jīng)常帳戶赤字國承諾視情將需求從公共部門向私人部門轉(zhuǎn)移；（3）推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革，提高G20成員國經(jīng)濟(jì)增長水平，促進(jìn)就業(yè)；（4）對本國和全球金融體系進(jìn)行改革；（5）采取措施促進(jìn)開放貿(mào)易和投資，抵制各種形式的保護(hù)主義；（6）采取行動(dòng)促進(jìn)發(fā)展。附件列出了各成員國的具體政策承諾，其主要行動(dòng)包括：

1.明確、具體的財(cái)政整頓計(jì)劃至關(guān)重要，既有利于使公共財(cái)政保持在可靠和可持續(xù)的水平，也是減少一些大型經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常賬戶赤字（提高國民儲(chǔ)蓄）、進(jìn)一步促進(jìn)全球再平衡的關(guān)鍵舉措。

a）澳大利亞、加拿大、法國、德國、意大利、韓國、西班牙、英國和美國重申其在多倫多峰會(huì)上所作的承諾，即制定明確、可靠的財(cái)政整頓計(jì)劃，在2013年前將財(cái)政赤字減少到2010年水平的一半，并在2016年前穩(wěn)定或降低政府債務(wù)占GDP比重。這些計(jì)劃將以審慎的經(jīng)濟(jì)預(yù)測為基礎(chǔ)，并考慮在一定情況下經(jīng)濟(jì)周期因素對財(cái)政規(guī)則的影響，使其適用于不同的經(jīng)濟(jì)前景。其中：

美國承諾在不遲于這一個(gè)十年中期，通過以2011年預(yù)算控制法案為基礎(chǔ)的平衡的赤字削減計(jì)劃，使其債務(wù)占GDP比重進(jìn)入下降通道。該法案將在未來十年內(nèi)節(jié)省1萬億美元的財(cái)政支出，并進(jìn)一步削減至少1.2萬億的赤字。赤字削減計(jì)劃將包括：進(jìn)一步削減政府支出，包括社會(huì)福利改革；通過稅制改革增加財(cái)政收入，降低稅率，減少監(jiān)管漏洞和支出；實(shí)行更強(qiáng)有力的預(yù)算規(guī)則，提高可預(yù)見性和可信度。這一系列改革與預(yù)算控制法案一起，將使未來十年政府赤字總額減少4萬億美元。

法國承諾通過以下手段，于2013年將財(cái)政赤字削減至3%：進(jìn)一步限制中央政府和醫(yī)療保險(xiǎn)支出；更有針對性的社會(huì)轉(zhuǎn)移支付；增長友好型的稅式支出削減計(jì)劃；將現(xiàn)有財(cái)政規(guī)則納入憲法以穩(wěn)定財(cái)政狀況。

英國重申將落實(shí)財(cái)政整頓計(jì)劃和2010年支出審議中確定的四年期部門支出的具體計(jì)劃。英國同時(shí)將進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，包括增長友好型財(cái)政調(diào)整，采取措施緩解長期支出壓力和失衡，包括系統(tǒng)性應(yīng)對因預(yù)期壽命提高而導(dǎo)致的領(lǐng)取國家養(yǎng)老金年齡上升的問題。

b） 日本承諾實(shí)施“社會(huì)保障與稅收綜合改革計(jì)劃”。該計(jì)劃確定了一系列政策，包括在這一個(gè)十年的中期前將消費(fèi)稅逐步提高至10%，并將在2011財(cái)年結(jié)束前提交立法程序批準(zhǔn)上述政策，以實(shí)現(xiàn)其在多倫多峰會(huì)上所做承諾。

c ） 印度承諾通過包括統(tǒng)一商品和勞務(wù)稅在內(nèi)的稅制改革、重新修訂個(gè)人和企業(yè)稅則等方式加強(qiáng)財(cái)政收入籌集能力。

2. 存在大規(guī)模經(jīng)常賬戶順差和私人需求相對疲弱的國家將在再平衡和保持全球需求方面發(fā)揮重要作用。

a）德國將采取措施促進(jìn)私人消費(fèi)和投資，預(yù)計(jì)消費(fèi)和投資占GDP的比例都將逐步增加。德國承諾采取旨在促進(jìn)國內(nèi)需求的措施，包括減少導(dǎo)致低投資、高私人儲(chǔ)蓄的各種低效政策。

b）由于意識到近年來私人需求相對較弱，日本將采取措施促進(jìn)私人消費(fèi)和投資，按照GDP占比來衡量，這兩部分的比重預(yù)期都將會(huì)提高。這些措施包括加快實(shí)施由提高服務(wù)需求的政策措施組成的“新增長戰(zhàn)略”。

c）中國將通過強(qiáng)化社會(huì)保障體系、提高家庭收入、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式等措施增加國內(nèi)消費(fèi)，促進(jìn)需求再平衡。繼續(xù)采取措施進(jìn)一步提高匯率靈活性以更好地反映經(jīng)濟(jì)基本面、逐步降低外匯儲(chǔ)備增速將增強(qiáng)上述舉措的效果。

d）其他經(jīng)常帳戶盈余國認(rèn)識到也應(yīng)在促進(jìn)全球再平衡中發(fā)揮重要作用，并承諾鼓勵(lì)擴(kuò)大私人支出（印尼、韓國）。印尼已宣布一項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的國家計(jì)劃，這將顯著增加私人投資。

3. 進(jìn)一步推動(dòng)結(jié)構(gòu)改革對于提高G20全體成員的產(chǎn)出水平至關(guān)重要。

a）結(jié)構(gòu)改革將與積極的勞動(dòng)力市場政策及有效增加正式和高質(zhì)量工作的勞工制度相結(jié)合。各成員國承諾促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)，提高就業(yè)參與度，包括通過稅收和福利改革減少長期失業(yè)，并適當(dāng)鼓勵(lì)年紀(jì)較大者和女性就業(yè)。

b）各成員國將促進(jìn)市場競爭，減少市場扭曲。具體措施包括：進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資（巴西、印度、印尼、墨西哥、沙特、南非）；支持研究、教育和技能發(fā)展，取消為機(jī)械制造投入設(shè)制的關(guān)稅（加拿大）；改革生產(chǎn)要素定價(jià)機(jī)制, 按照“十二五”規(guī)劃的要求有序推進(jìn)利率市場化，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換（中國）；開展服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)改革以提高生產(chǎn)力（法國、德國、意大利、韓國）；推進(jìn)有利于促進(jìn)就業(yè)的稅制改革（德國、意大利）；提高金融機(jī)構(gòu)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)（俄羅斯）；在中期內(nèi)逐步取消浪費(fèi)的、造成扭曲的補(bǔ)貼，同時(shí)對貧困人口提供有針對性的幫助（印度、印尼）；推進(jìn)能源行業(yè)改革，提高能源利用效率，擴(kuò)大可再生能源和國內(nèi)能源資源的使用（土耳其）、農(nóng)業(yè)改革（阿根廷）；推動(dòng)區(qū)域一體化以促進(jìn)貿(mào)易和投資（南非）；改善短期金融市場的運(yùn)行并加強(qiáng)監(jiān)管，通過改革提高家庭儲(chǔ)蓄占GDP比重（美國）;通過建立有效的碳定價(jià)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)清潔能源經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型（澳大利亞）；促進(jìn)綠色增長（韓國）。

c） 歐盟承諾通過包括12項(xiàng)重點(diǎn)行動(dòng)的綜合計(jì)劃加快并深化市場一體化進(jìn)程，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這包括在服務(wù)業(yè)、跨歐盟網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字化統(tǒng)一市場、勞工流動(dòng)、中小企業(yè)融資與稅收等方面采取措施。在“歐洲2020”戰(zhàn)略框架內(nèi)，歐盟提出了在2020年實(shí)現(xiàn)的多項(xiàng)目標(biāo)：將年齡在20至64歲人群的就業(yè)率提高至75%，提高教育水平，將對研發(fā)部門的公共和私人投資提高到占?xì)W盟GDP總量的3%。

d）我們認(rèn)識到維護(hù)與全球經(jīng)濟(jì)增長相符的國際石油市場穩(wěn)定，以及提高所有國家的能源政策透明度對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要性。

e）沙特承諾繼續(xù)發(fā)揮其在穩(wěn)定石油市場方面的系統(tǒng)性作用，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長。

4. 我們承諾全面、及時(shí)地落實(shí)首爾峰會(huì)通過的金融部門改革日程，包括：按照各方達(dá)成一致的時(shí)間表實(shí)施巴塞爾協(xié)議II、II.5、III；加大監(jiān)管力度；明確場外衍生品的清算和交易責(zé)任；制定更加合理的薪酬標(biāo)準(zhǔn)和原則；制定高質(zhì)量的全球統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；建立應(yīng)對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)（SIFIs）風(fēng)險(xiǎn)的綜合框架；加強(qiáng)對影子銀行的監(jiān)管。我們歡迎IMF、世界銀行和金融穩(wěn)定理事會(huì)關(guān)于新興市場國家和發(fā)展中國家金融穩(wěn)定問題的聯(lián)合報(bào)告。

5. 我們重申多倫多峰會(huì)作出的承諾，反對各種形式的保護(hù)主義，糾正與世界貿(mào)易組織規(guī)則不一致的政策措施并推動(dòng)多邊貿(mào)易進(jìn)程。

6. 降低貿(mào)易和投資壁壘有助于縮小發(fā)展差距、推動(dòng)千年發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)一步努力支持發(fā)展中國家的能力建設(shè)，將過剩儲(chǔ)蓄用于促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的投資，包括基礎(chǔ)設(shè)施投資，將給全球經(jīng)濟(jì)增長、再平衡以及發(fā)展帶來積極的溢出效應(yīng)。

a）在對最不發(fā)達(dá)國家進(jìn)一步開放市場的同時(shí)，應(yīng)推動(dòng)貿(mào)易便利化、貿(mào)易融資和促貿(mào)援助以增強(qiáng)其貿(mào)易能力。

b）發(fā)展中國家有為實(shí)現(xiàn)更加強(qiáng)勁、平衡的全球經(jīng)濟(jì)增長做出貢獻(xiàn)的潛力，應(yīng)被視為全球投資特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資的市場。我們歡迎多邊開發(fā)銀行基礎(chǔ)設(shè)施行動(dòng)計(jì)劃以及高級別專家小組所提建議。確保官方發(fā)展融資保持足夠水平、促進(jìn)可撬動(dòng)私人資本的創(chuàng)新型融資均十分重要。

我們也將為實(shí)現(xiàn)解決短期脆弱性及推進(jìn)各項(xiàng)改革的承諾目標(biāo)而開展問責(zé)（見附件）。我們將自2012年起加強(qiáng)報(bào)告和監(jiān)督機(jī)制，并建立一套框架體系評估在財(cái)政、金融、結(jié)構(gòu)、貨幣和匯率、貿(mào)易和發(fā)展政策改革方面的承諾進(jìn)展情況。按照首爾峰會(huì)達(dá)成的共識，我們將繼續(xù)使用參考性指南對再平衡方面的進(jìn)展，以及財(cái)政、貨幣、金融部門、結(jié)構(gòu)、匯率和其他政策的一致性進(jìn)行評估。

隨著經(jīng)濟(jì)形勢變化，今后我們將繼續(xù)進(jìn)行政策協(xié)調(diào)。我們的強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡增長框架并不是在某個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上的安排，而是根據(jù)形勢變化進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整的動(dòng)態(tài)進(jìn)程。

我們要求財(cái)政部長在未來幾個(gè)月里密切協(xié)作，解決脆弱性問題，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)復(fù)蘇。

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