美國《華爾街日?qǐng)?bào)》2月14日發(fā)表社論，批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)等發(fā)達(dá)國家央行過度使用超寬松貨幣政策，稱這種做法是“貨幣民族主義”。社論批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克是超寬松貨幣政策的“始作俑者”。美國和日本接二連三地拋出量化寬松已殃及多個(gè)經(jīng)濟(jì)體，一些國家央行被迫放松貨幣政策，以避免本國貨幣過快升值。有分析指出，“貨幣民族主義”不會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更快增長，相反，只會(huì)重新制造經(jīng)濟(jì)創(chuàng)痛。量化寬松在全球范圍內(nèi)大行其道已引起新興市場(chǎng)國家的警惕�！�

　　引發(fā)更大混亂

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》的社論指出，七國集團(tuán)12日發(fā)表了關(guān)于匯率的聲明，一邊逃避責(zé)任，一邊希望穩(wěn)定全球貨幣市場(chǎng)，結(jié)果卻是引發(fā)了更大的混亂。聲明說，匯率的過度波動(dòng)和無序變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)穩(wěn)定都會(huì)產(chǎn)生不利影響。事實(shí)上，如果七國集團(tuán)真想保持匯率穩(wěn)定，它們是可以做一些事情的。這份聲明只是一個(gè)軟弱的嘗試貨幣擴(kuò)張的借口，是一個(gè)有力政策的糟糕替代品。

　　社論說，七國集團(tuán)每天都用“無辜”欺騙著全球的貨幣交易者，然而，全球匯率每天都在跟隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和歐洲中央銀行行長德拉吉等“全球貨幣大師”眉毛的挑動(dòng)而跳躍。貨幣是一種商品，而國家就是這種商品的壟斷供應(yīng)商。市場(chǎng)每天交易上萬億美元的貨幣，但是國家和央行可以通過控制供應(yīng)而改變貨幣的價(jià)值，所以在紙幣市場(chǎng)根本沒有自由市場(chǎng)一說。

　　日本安倍政府政治干預(yù)央行的做法是令人遺憾的，但是他僅僅是加入“潮流”而已。國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，各發(fā)達(dá)國家央行已經(jīng)成為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的代理人，伯南克領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)一直領(lǐng)導(dǎo)潮流，采取接近零利率以及超過4年的多輪量化寬松。

　　社論說，布雷頓森林體系崩潰后，國際貨幣體系以美元為基準(zhǔn)，世界各國開始或多或少地玩起了貨幣游戲。作為美元管家，美聯(lián)儲(chǔ)本應(yīng)承擔(dān)美元捍衛(wèi)者的角色，但危機(jī)后伯南克只是向世界其他國家宣布“你們照顧好自己”，就開始對(duì)美元“開閘放水”，導(dǎo)致流動(dòng)性泛濫，其他國家央行被迫放松貨幣政策，以避免貨幣升值過快。

　　貨幣供給的管控隨著政府規(guī)模的擴(kuò)大顯得越來越重要，固定或更穩(wěn)定的匯率將為政府支出設(shè)定限制。然而，越來越多發(fā)達(dá)國家在過去幾年通過操縱貨幣、希望管理經(jīng)濟(jì)的做法并沒有真正有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

　　殃及全球經(jīng)濟(jì)

　　在新任首相安倍晉三的領(lǐng)導(dǎo)下，日本跟隨美國的腳步，于近期宣布將向市場(chǎng)注入更多流動(dòng)性。美國和日本接二連三地開動(dòng)印鈔機(jī)必將引發(fā)全球性的貨幣寬松浪潮。

　　韓國銀行（央行）可能在今年上半年下調(diào)基準(zhǔn)利率，以刺激經(jīng)濟(jì)增長。盡管韓國面臨美日等重要貿(mào)易伙伴貨幣貶值的壓力，但韓國央行決定維持基準(zhǔn)利率2.75%不變，這是韓國央行自去年11月以來連續(xù)4個(gè)月保持基準(zhǔn)利率不變。韓國聯(lián)合通訊社分析認(rèn)為，韓國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，韓國銀行維持基準(zhǔn)利率不變有助于應(yīng)對(duì)突發(fā)性不利因素。

　　在全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的大背景下，泰國央行也面臨如何管理價(jià)值2000億美元外匯儲(chǔ)備的巨大挑戰(zhàn)。泰國《民族報(bào)》稱，美歐的量化寬松政策可能使泰國的外匯儲(chǔ)備一文不值。據(jù)估算，泰國價(jià)值2000億美元的外匯儲(chǔ)備中，美元占一半，歐元占25%—30%，東盟國家貨幣占10%，日元占5%，黃金占3%。如果美元、日元、歐元迅速貶值，泰銖勢(shì)必受到牽連。業(yè)內(nèi)人士建議泰國央行應(yīng)購買黃金和其他貨幣，使外匯儲(chǔ)備更加多元，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　沒有一個(gè)贏家

　　對(duì)于美國和日本推行“不封頂”的量化寬松政策，歐洲一些媒體和經(jīng)濟(jì)界人士普遍表示擔(dān)憂。量化寬松在全球范圍內(nèi)大行其道也引起多數(shù)新興市場(chǎng)國家的高度警惕。

　　匯豐集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡(jiǎn)世勛在《金融時(shí)報(bào)》撰文說，世界其他地區(qū)奉行的寬松貨幣政策可能危及歐元區(qū)。如果日本成功地實(shí)現(xiàn)了日元進(jìn)一步貶值，美國繼續(xù)印鈔，英國央行在短期內(nèi)不再追求價(jià)格穩(wěn)定，而奉行一種新的促增長戰(zhàn)略，那么風(fēng)險(xiǎn)就是，歐洲央行行長德拉吉去年在穩(wěn)定歐元區(qū)貨幣體系方面取得的成就將功虧一簣。

　　智利財(cái)政部長費(fèi)利佩·拉臘因在《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表文章說，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)是一場(chǎng)“零和”游戲，量化寬松導(dǎo)致的絕大部分匯率調(diào)整成本要由一些發(fā)展中國家來承受，這是發(fā)達(dá)國家奉行的“以鄰為壑”政策在真實(shí)世界中造成的后果。

　　墨西哥央行總裁卡斯滕斯說：“如果我們進(jìn)入真正的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，后果將是造成市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，推高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，到時(shí)候沒人會(huì)是贏家。”　

　�。ㄈ嗣窬W(wǎng)紐約、布魯塞爾、曼谷、首爾、東京2月15日電 記者丁小希、張亮、李寧、莽九晨、田泓）

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　　孫杰（中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員）：美國前財(cái)政部長康納利在布雷頓森林體系崩潰時(shí)曾瀟灑地說過這樣一句話：“美元是我們的貨幣，卻是你們的問題。”如果他今天依然健在，肯定就不會(huì)這樣超脫了，因?yàn)楫?dāng)美國的貨幣成為大家的問題時(shí)，就必然面臨全世界的批評(píng)和壓力。

　　上世紀(jì)70年代以來的幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)反復(fù)證明，越是危機(jī)嚴(yán)重的時(shí)候，全球資本越是涌入美國的資本市場(chǎng)避險(xiǎn)，美國的國債就越成為搶手貨，美國政府為此付出的成本越小。這次危機(jī)也不例外，以至于美聯(lián)儲(chǔ)有恃無恐，在兩輪量化寬松以后索性不再設(shè)定限額，甚至提高了每月購買資產(chǎn)的額度。這勢(shì)必造成全球美元流動(dòng)性泛濫，導(dǎo)致其他國家央行被迫放松貨幣政策，以避免本國貨幣過快升值，甚至出現(xiàn)全球貨幣競(jìng)相貶值的貨幣戰(zhàn)，并助推新一輪貿(mào)易戰(zhàn)。

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)采取寬松的貨幣政策本來無可厚非，但是對(duì)于美國這樣無可爭(zhēng)議的世界第一“系統(tǒng)重要性”國家來說，問題就不那么簡(jiǎn)單了。當(dāng)前，美元無疑是全球最主要的儲(chǔ)備貨幣，關(guān)乎全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，面對(duì)全球脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)理應(yīng)是美元的捍衛(wèi)者。因此，當(dāng)美國僅僅是出于自身國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的需要就肆無忌憚地屢屢實(shí)行量化寬松，就不能責(zé)怪連《華爾街日?qǐng)?bào)》也要發(fā)表社論來批評(píng)這種“貨幣民族主義”了。